每经记者｜张韵  

9 月 5 日，" 601989 "（中国重工）矜重退出 A 股舞台，每股股价定格在 5.10 元。

中国重工，这家承载着中国船舶工业近 20 年阅兵历史的上市公司，在完成临了一笔换股交游后矜重闭幕上市。

从 1999 年的"南北分治"到 2025 年的"公共巨轮"，中国造船业正迎来从追逐到超越的新机遇。

"一分为二"，加快本领卓越

1999 年，原中国船舶工业总公司被分拆成中国船舶工业集团有限公司（民间称为"南船"）、中国船舶重工集团有限公司（民间称为"北船"）。其时，公共造船业已酿成日韩企业主导的花式，中国造船企业只是位于第三梯队，造船完工量仅占公共的 5%，在中低端阛阓参与公共单干。

引入阛阓化探索、破解"控制低效"瓶颈，南北船以长江为界折柳钞票。北船整合大连船舶重工集团有限公司、中国船舶集团渤海造船有限公司等，侧重舰船装备与配套。南船以江南造船（集团）有限包袱公司（以下简称江南造船）、沪东中华造船（集团）有限公司（以下简称沪东中华）等为中枢，主攻民用船舶与海洋工程。

这种"一分为二"的竞争模式，倒逼两家企业在散货船、油船等范畴张开外洋订单、本领研发、成本适度等方面的正面较量，在客不雅上加快了中国造船业本领卓越。

2008 年，海运需求萎缩导致航运阛阓堕入遥远低迷。日韩船企为争夺有限订单，靠政府补贴和本钱融资捏续扩产降价。其时正进行上市筹谋的中国重工，不得不面临公共阛阓产能富裕的时势。

好在中国重工手捏订单数稳固。2009 年 12 月，中国重工奏效在上交所挂牌上市，刊行价为 7.38 元 / 股，是其时 A 股阛阓限制最大的军工 IPO（初度公开募股）企业，最终净募资额为 143.4 亿元。

上市后，动作军工配景的大盘蓝筹股，中国重工引入保障资金等遥远投资者，并加快向外洋一流舰船装备供应商迈进。

中国重工上市的节点，正处于中国造船业发展的"黄金十年"。只是 1 年后的 2010 年，中国造船业完工量、手捏订单量、新接订单量即超越韩国，跃居公共第一。

分久必合，共赴公共变局

但在几年后，公共造船业的周期性特征再度久了。

2016 年，公共散货船、油船价钱着落，疏通钢材成本上涨，民用船毛利率显赫压缩。与此同期，南北船的同行竞争愈演愈烈。

中国造船业决定不再内讧。

2019 年 11 月，南北船执行策略重组，诞生中国船舶集团。上市公司钞票也随之整合动作时时。

跟着业务专科化单干涉科研资源的协同诈欺，中国船舶集团迟缓在液化自然气船、大型邮轮等高端范畴完毕打破。

2024 年，我国新接绿色船舶订单占公共 70% 以上，本领竞争力带动阛阓份额显赫擢升。

这年 9 月，一份重磅钞票重组预案公布：中国船舶拟以换股花式接收归并中国重工。

这一音书也拉开了公共最大上市船企出身的序幕。

图片起原：视觉中国 -VCG41N972877478

2025 年 6 月，中国船舶迎来了一位新教授，胡贤甫接棒上市公司董事长。有着船舶业、财务双配景的他成为操盘这场 A 股最大吸并案的最好东说念主选。

摆在胡贤甫眼前的，不仅是"大船协同"的临了一公里，还有外洋竞争对中国造船业的冲击。尽管中国造船业在三大中枢目标的阛阓占比捏续最初，但在高端阛阓，沪东中华、江南造船等企业手捏的 LNG 船订单数仍不足韩国的当代重工、三星重工。

近日，韩国最大造船集团 HD 当代决定归并旗下两大造船子公司，即 HD 当代尾浦与 HD 当代重工归并。意旨兴请安旨兴致的是，就在不久前的 6 月 26 日，日本造船业龙头企业今治造船刚刚晓示拟控股日本造船聚合公司。

可见，一波归并波澜正席卷公共造船业。

中国重工完成了我方的历史做事，这只股票也定格在了 2025 年造船业限制竞争的新最先。

回望历史，这个承载着大国重器的阛阓主体因分而治之而生、借本钱之力而兴、随策略整合而变、为产业升级而退，并以另一种形态融入公共造船业的变局中。

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