文 | 酒业内参 张奥

近日，金种子酒公告称，因责任调度，公司董事、总司理何秀侠肯求辞去第七届董事会董事、董事会策略与ESG委员会委员、提名委员会委员及总司理职务。值得预防的是，在离任公告中未出现“感谢”字样。一般情况下，企业高管的去职公告中齐会作出“感谢”，以抒发对其事迹果真定，这次不提“感谢”大约与金种子酒惨淡的事迹有细密筹谋。

行动华润派来的“救火袼褙”，何秀侠曾被外界请托厚望。在其掌舵工夫，金种子酒事迹握续滑坡——2022—2024年累计亏蚀达4.67亿元，2024年营收暴跌37%至9.25亿元。有安徽烟酒行业东谈主士直言，寰宇名酒入局下，金种子酒现在如故靠轻柔、祥和支握，高端化阐发不顺。

与亏蚀事迹酿成对比的，是高管暴涨的薪资。自2022年华润入主后，公司高管薪酬总和从2021年的344.1万元飙升至2024年的1114.13万元，其中何秀侠任期内年薪最高达304.96万元。

中高端站不住，低端站不稳，靠近事迹的下滑，金种子酒该何去何从？

频年亏蚀，高管团队年薪遭反对

2022年2月，华润成为金种子酒第二大股东。五个月后，华润系高管何秀侠空降金种子酒出任总司理并启动大刀阔斧的纠正，她进行了组织及家具线的调度，引入华润啤酒渠谈资源。但一切动作响应到事迹上却没掀翻浪潮。

《酒业内参》梳宽贷报发现，何秀侠掌舵金种子酒前，近十年间公司仅有两年出现亏蚀，而在华润入主后的数年里，金种子酒则衔接亏蚀——2022年至2024年，金种子酒归母净利润亏蚀分手为1.87亿元、0.22亿元、2.58亿元。2025年一季度，金种子酒事迹仍未见改善，终了贸易收入2.96亿元，同比下落29.41%；归母净利润亏蚀0.39亿元，同比减少320.62%。这也给何秀侠的去职埋下了伏笔。

值得预防的是，事迹亏蚀工夫，金种子酒高管团队的悉数薪酬居高不下。2022年华润系高管入主，彼时高管团队薪酬总和为659.28万元，对比2021年的344.1万元，涨幅近翻倍。2023年，金种子酒高管团队薪酬总和升至1279.43万元，2024年则降为1114.13万元。其中，何秀侠任期内年薪最高达304.96万元。

事迹上不去，高管薪酬却下不来。对此，一众股东亦然尤为发火。2024年度股东大会上，在《对于公司2024年度董事薪酬的议案》和《对于公司2024年度监事薪酬的议案》投票中，金种子酒5%以下股东分手投下反对票有497.55万票和497.31万票，占比为45.59%、45.57%。

而在东谈主事方面，金种子酒同样激荡经常。早在4月底，《酒业内参》曾获悉，张桂波出任金种子酒营销中心总司理。此前兼任的华润系高管、金种子酒总司理何秀侠卸任。

公开信息夸耀，自华润2022年入主金种子酒以来，该岗亭主要由华润系高管、金种子酒副总司理何武勇兼任，自2024年启动，营销“一号位”发生变更，何武勇与总司理何秀侠于旧年10月完成“交棒”。不到三年间，仅营销总司理位置便换岗三次。

省内失守，基本盘“沦一火”

现在，金种子酒也曾酿成了以金种子馥合香、醉三秋、头号种子酒和轻柔种子酒等家具构成的结构。有安徽烟酒从业东谈主士直言，寰宇名酒入局下，金种子酒如故靠轻柔、祥和支握，高端化阐发不顺。

何秀侠上任后，包括馥合香馥16、馥合香馥20等成为公司聚焦资源作念的家具，但碍于品牌培育工夫短、认同度不及，家具动销相对贫穷。尤其在花消左迁的大环境下，花消者更高慢将钱用在大品牌上。

《酒业内参》在与安徽经销商王东（假名）不异时，他透露，金种子酒说到底如故区域品牌，省外驰名度很低，这也导致了很难在商务客请时局安身，“桌子上摆个茅系家具群众会合计是个茅台，但你桌子上放馥合香，群众可能还会问，讲明本钱太高了。”尽管公司插足巨资开展“馥香盛宴”品鉴步履，但花消者对金种子品牌的低端印象树大根深。

为了看守价钱体系，《酒业内参》了解到，金种子酒近期已对部分区域馥合香进行了停货，至于恶果仍需不雅察。

白酒营销巨匠蔡学飞认为，安徽阛阓花消升级较为彰着，其中中低端阛阓萎缩较为严重。因此，金种子酒40—50元上风价钱带也平缓受影响，导致其几大主力家具发展、销售不畅，进而导致事迹亏蚀。

在金种子酒交出的两份得益单上正对应了这点。2024年，金种子酒低端酒营收4.95亿元，同比下滑29.08%；本年一季度，金种子酒低端酒营收1.55亿元，同比下滑40.89%。高端鼓舞不畅，基本盘的失守使得金种子酒省内进一步“沦一火”——旧年金种子酒省内营收7.43亿元，同比下落38.01%。

本年纪迹证实会，靠近频年亏蚀的局面，何秀侠坦言，“公司最大问题是界限莫得达盈亏均衡点，家具结构不优导致毛利率低。区域品牌形象低，中档以上家具馥合香系列仍在引申。公司目的是聚焦资源作念成馥合香，扭转品牌形象，最终完成公司家具结构的栽植。”

所谓的“目的”直到何秀侠离任的那一刻也没能终了。

白酒行业分析师肖竹青表现，“何秀侠已到华润啤酒总部策略部任副总监，认真啤白赋颖异系业务，华润啤酒派驻的金种子酒业副总司理刘福弼暂主握责任，也曾在泸州老窖专营公司担任高管的张桂波入职华润酒业担任金种子酒业营销中心总司理，全面认真营销干系业务并聚焦阜阳鼓舞业务变革。”而对此音书，《酒业内参》问询了金种子酒方面，章程发稿前暂无回报。

现在，金种子酒由副总司理刘辅弼代行总司理职责。在新“一号位”上任后，金种子酒是否能探索出一条有用扭亏的发展旅途与贬责标的值得阛阓和顺。

背负裁剪：江钰涵

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